Финансово-промышленная группа как организационная форма монополии: причины возникновения и последствия развития

Современный период экономического развития в странах мира характеризуется наличием большого количества интегрированных монопольных структур, одна из форм которых основана на воссоединении обособленных ранее форм банковского и промышленного капитала. Такая интеграция явилась закономерным результатом, тенденции капитала к постоянному расширению, распространению во все новые сферы деятельности на базе максимизации прибыли.

Процесс становления финансовопромышленного капитала происходил постепенно на протяжении двух столетий. В свое время В.И.Ленин его суть и содержание определил следующим образом: «Концентрация производства; монополии, вырастающие из нее; слияние или сращивание банков с промышленностью – вот история возникновения финансового капитала и содержание этого понятия. Он особенно подвижен и гибок, особенно переплетен, внутри страны и интернационально, особенно безличен и оторван от непосредственного производства, особенно легко концентрируется и особенно легко уже сконцентрирован».[1] В качестве базовых характеристик финансового капитала он выделил:

• взаимозависимость финансового и промышленного капитала;
• процесс концентрации производства и капитала, как основу возникновения;
• возрастающую мобильность капитала,
• растущую «безличность» финансового капитала.

Предпосылки возникновения интеграции финансово-промышленного капитала в современных условиях, обусловлены переходом на качественно новый уровень интернационализации экономической жизни, который характеризуется:

• формированием общемирового информационного пространства;
• интернационализацией фондового рынка, который стал международным;
• либерализацией национальных политик в области перемещения капитала.

В самом общем виде суть финансовопромышленного капитала проявляется в возникновении глубоко проникающих, нерасторжимых связей между финансовыми структурами с одной стороны и промышленными – с другой, имеющие своим результатом совмещение сфер деятельности и аккумуляцию и консолидацию специфических форм доходов – процента, прибыли, ренты.

Структура финансово промышленного капитала состоит из основных и производных структурных элементов. В зависимости от значимости субъектов в структуре определяющими элементами выступают кредитные учреждения и крупные промышленные торговые компании, а производными элементами страховые и лизинговые компании, пенсионные и инвестиционные фонды, снабженческие и транспортные компании. Организационной формой интеграции финансового и промышленного капитала выступает финансово промышленная группа, которая представляет собой интегрированный комплекс, объединяющий финансовой, научно производственный и коммерческий потенциал субъектов рынка, для осуществления координируемой производственно-хозяйственной деятельности, мотивированной стремлением обеспечить гарантированный доступ к кредитным, материальным, техническим ресурсам и осуществлением наиболее прибыльного размещения капитала. В данных формированиях банки уже не ограничиваются ролью простого посредника в аккумулировании и распределении временно свободных средств клиентов, а становятся звеном, контролирующим и определяющим судьбу промышленных структур, превращая их из клиентов в партнеров.

Наиболее распространенными формами ФПГ являются:

• финансово-банковские, когда банки инициируют слияние с корпорациями и становятся центром аккумуляции денежного капитала. Это позволяет им участвовать в капитале и контролировать деятельность своих крупных клиентов;
• промышленные, где инициатором и интегрирующим центром становятся промышленные компании. Главным мотивом возникновения такой формы ФПГ является обеспечение производственно технического развития группы предприятий и научно-исследовательских организаций, имеющих общие интересы в технологическом взаимодействии по созданию определенной продукции и освоению новых технологий;
• торговые, когда сотрудничество участников ФПГ сводится к кооперации в снабженческо-сбытовой сфере и лидирующие позиции занимают торговые компании.

Мотивами интеграции хозяйствующих субъектов в рамках ФПГ выступают:

• укрепление партнерских отношений промышленных предприятий с кредитнофинансовыми учреждениями, на основе повышения взаимной ответственности в использовании кредитных ресурсов и возможность расширения круга институциональных инвесторов;
• оптимизация материально финансовых потоков на основе повышения согласованности действий предприятий при производственной кооперации и налаживании устойчивых партнерских отношений, закрепленных прямыми и косвенными гарантиями банка, в снабженческо сбытовой сфере и соответствующая экономия издержек производства, в том числе и с позиции налоговых обязательств;
• уменьшение потребности в оборотных средствах на основе укрепления платежной дисциплины партнеров по группе и решение проблемы внешней задолженности путем координации взаимозачетов, вексельного обращения, переуступки долгов и использования казначейских обязательств;
• улучшение делового имиджа на внутреннем и внешнем рынках, благодаря повышению ритмичности производства, улучшению качества продукции, конкурентности цен и облегчение отстаивания групповых интересов в государственных инстанциях.

В Казахстане, как стране постсоветской экономики, формирование финансовопромышленных групп (ФПГ) имело свои особенности, обусловленные потребностями выживания в период системных преобразований. Предпосылками их создания стали:

• деформированная отраслевая структура национального хозяйства, с преимущественно сырьевой направленностью экономики, затрудняло формирование замкнутого цикла производства. ФПГ, созданные на базе добывающих предприятий и банков, способны были содействовать становлению и развитию новых предприятий, производящих инвестиционные и потребительские товары для внутреннего и внешнего рынков;
• потребности инвестиционного роста и накопления национального капитала. ФПГ могли наиболее эффективно реализовать сдвиги в отраслевой структуре производства, в сторону передовых отраслей активизируя финансирование на принципах приоритетности выпуска наукоемкой, конкурентоспособной продукции;
• острая потребность реального сектора в финансовых ресурсах, достаточных для модернизации и развития. В условия высокого риска вложения и отсутствия эффективных инструментов свободного перелива денежного капитала, ФПГ были способны обеспечивать комплексное финансовое и инвестиционное развитие экономики;
• приватизация, проводимая в относительно короткие сроки с созданием наиболее льготных условий для инвесторов, давало возможность за относительно небольшую сумму приобрести контроль над предприятиями реального сектора.

Своеобразие процессов интеграции банков и предприятий реального сектора в Казахстане, выражается в том, что в начале переходного к рынку периода, именно банки образовали наиболее динамично развивающееся ее звено. При активной государственной поддержке и взвешенной грамотной банковской политике была создана национальная банковская система, адекватная требованиям рынка и соответствующая международным стандартам. Опережающее развитие банковской системы при отстающем в рыночных преобразованиях реальном секторе вело к переливу финансовых и кадровых ресурсов из промышленных предприятий в банки, которые стали процветать на фоне спада в реальном секторе, а поскольку банки лишь перераспределяют стоимость, созданную в производстве, то это процесс не мог иметь долгосрочной перспективы. Банковскую систему Казахстана, начиная с 1995 г., стало периодически «лихорадить» из-за снижения качества активов и сужения ресурсной базы, что стало следствием деградации реального сектора экономики [2].

В рассматриваемый период происходило нарушение воспроизводственного процесса, сбои в движении финансовых и товарных потоков, обусловленные дефицитом денег. Пытаясь обуздать инфляцию, реформаторы ограничили количество денег в обращении, что неизбежно вызвало дефицит инвестиций в реальный сектор экономики. В результате произошло нарушение закона воспроизводства, выражаемый формулой Д-Т-(П)-Т'-Д'. Деньги, как капитал могут возрастать только в процессе эффективного производства жизненно необходимых благ, условием обеспечения которого является достаточное количество денежной массы в экономике. Продолжавшийся более семи лет процесс отвлечения денег из реального сектора, посредством государственных казначейских векселей и значительного налогового бремени, при приоритетной поддержке со стороны государства банковской системы, привели к структурному перекосу в экономике, когда промышленные предприятия выживали за счет истощенных собственных ресурсов, а банки укрепляли собственный капитал и накапливали активы, не соизмеряя свои интересы с положением предприятий реального сектора. В итоге произошло обесценивание собственного капитала банков, как результат исчерпания инфляционных источников их жизнеспособности, и предприятий реального сектора экономики изза истощения финансовых ресурсов.

Произошедшая дезинтеграция промышленного и финансового секторов экономики, противоречила логике движения капитальной стоимости. Экономическая практика показала, что предположение о процветании банковского капитала на фоне промышленной депрессии несостоятельно, что экономика в адекватном развитии может возродиться только при налаживании денежных и товарных потоков, непрерывности функциональных форм капитала, как промышленного, так и банковского. Поиск путей более рационального использования дефицитных финансовых ресурсов вел к необходимости создания условий для формирования финансово-промышленных групп, в рамках которых банки, аккумулировавшие большую часть денежного капитала, и промышленные предприятия, оказавшиеся в денежной зависимости от банков, могли работать более эффективно. Проведенная приватизация крупных компаний также открыла банкам возможность проникновения в промышленную сферу посредством выкупа контрольного пакета акций, предоставления кредитов под залог акций и т.д. По условиям разгосударствления и приватизации в Казахстане в рамках первого этапа, при осуществлении «большой приватизации» допускалось предварительное разукрупнение действующих крупных и средних предприятий, с учетом технологической и экономической целесообразности, и в дальнейшем приватизация разделенных объектов по отдельности [3]. В результате мы получили ситуацию, которую можно охарактеризовать словами известного казахстанского экономиста А. Есентугелова: «Мы сегодня видим, как приватизация стала одним из факторов спада производства, так как нередко приводит к разрыву сложившихся хозяйственных связей. Для налаживания новых связей потребуются значительные время и финансовые ресурсы» [4].

Процесс создания ФПГ в Казахстане проходил спонтанно, без надлежащей программы и соответствующей институциональной и законодательной базы, которая бы учитывала реальные экономические предпосылки и возможности их эффективного развития в будущем, что существенно ограничило возможность использования преимуществ интегрированной структуры данного вида. Несмотря на это, в Казахстане функционируют фактически сложившиеся финансово-промышленные объединения, образованные на базе ведущих банков. Такими ФПГ, например, являются группы АО «Банк Туран-Алем», АО «Евразийский Банк».

В состав группы банка «ТуранАлем» (БТА банк) входят банки, лизинговые и страховые компании, ипотечные компании, инвестиционные компании, пенсионные фонды:

• ООО «БТАБанк» (Россия); ЗАО «БТА Банк» (Беларусь); АО «Темiрбанк» (Казахстан); АО «БТА Банк» (Грузия); ЗАО «БТА Банк» (Армения); АКБ «БТАКазань» (Татарстан); ЗАО «БТА Банк» (Кыргызстан); ОАО «БТА Банк» (Украина); «Şekerbank T.A.Ş.» (Турецкая Республика); AО ДО БТА «БТА Секьюритис»;
• АО «БТА ORIX Лизинг»; АО «Темiрлизинг»;
• АО «Накопительный Пенсионный Фонд «БТА Казахстан»; ДОАО «БТА Банк»;
• АО Дочерняя ипотечная организация АО «БТА Банк»; «БТА Ипотека»;
• АО «ДО АО «БТА Банк» Страховая компания «Лондон-Алматы»; АО Дочерняя компания по страхованию жизни БТА Банка «БТА Жизнь»; АО «Дочерняя страховая компания БТА Банка «БТА Забота»; АО «ДК БТА Банка «БТА Страхование»;
• Теmir Capital B.V. (Нидерланды); BTA Finance Luxembourg (Luxembourg); BTA Finance B.V. (Rotterdam).

Через свои структурные подразделения банк «Туран Алем» владеет промышленными предприятиями. Так, например, его российская «дочка» ООО «Славинвестбанк» в 2006 г. приобрела за долги сахарные заводы «Изумруд», «Гиркубс», Павловский и Каневский в Краснодарском крае, принадлежавшие таганрогской компании «Каравай плюс». В 2003 г. структуры банка «Туран Алема» по долговым схемам получили контроль над активами Международной сахарной компании, объединявшей четыре завода и 10 сельскохозяйственных предприятий. Банк «ТуранАлем» контролирует 20 % акций российской компании «Настюша»[5].

Структуру группы, созданной на основе АО «Евразийский банк» и АО «Евразийская финансово-промышленная компания»[6]:

Финансовый блок: АО «Евразийская финансово-промышленная компания» (АО «ЕФПК»); АО «Евразийский капитал»;АО «Евразийский Накопительный Пенсионный Фонд» (АО «ЕНПФ»); АО «Центрально-Азиатская Трастовая Компания»; АО «Страховая компания «Евразия» (АО «СК «Евразия»); АО «НПФ «Сеним»; АО «Процессинговый центр».

Промышленный блок: Алюминий Казахстана; Казахстанский электролизный завод; Жайремский горно-обогатительный комбинат; Соколовско-Сарбайское горнообогатительное производственное объединение; Евроазиатская энергетическая корпорация; Серовский завод ферросплавов; ENRC – Logistics; ENRC Marketing &Sales; Доля в Bahia Minerals BV (BML) (штат Бахия Бразилия); 50% Xinjiang Tuoli Taihang Ferro alloy Company Китайский производитель ферросплавов; АО ТНК «Казхром» объединяющий Донской ГОК, Актюбинский, Аксайский завод ферросплавов, рудоуправление «Казмарганец».

Масштабы охвата и структура отечественных ФПГ, замкнутость технологической цепочки, относительная экономическая независимость от внешних факторов, способность влиять на рыночную ситуацию и получать прибыль выше средней, приравнивают их к монопольным структурам. Их деятельность может иметь опасные последствия для социально экономического развития страны, в которой еще не сложились эффективные конкурентные отношения и интенсивная конкурентная среда. Но процесс появления подобного рода монопольных структур является объективным процессом эволюции свободной конкуренции, в которой выживают только экономически целесообразные формы. Финансово-промышленные группы, объединяя и замыкая в своей структуре почти все звенья не только производственного процесса, но и денежных потоков, действительно имеют монополистический характер. Но в условиях развития кризисных явлений в экономике роль таких монополий в большей мере сопряжена с позитивными характеристиками. Как показывает практика, действующие крупные предприятия и объединения представляют собой «островки» устойчивости и занятости, хотя они так же, как и многие субъекты рынка, несут потери из-за нестабильности экономической ситуации, ошибок реформирования, недобросовестности партнеров. Так, например, в 1994 г. при рекордном спаде промышленного производства (свыше 20%), российские ФПГ сумели обеспечить прирост выпуска продукции на 3% к предыдущему году при стабильной в целом численности работающих. На 20% увеличился объем реализованной продукции ФПГ, на 39% экспортные поставки Просроченная задолженность сократилась на 13%. В 1995 г. суммарный объем производства ФПГ составил уже 5% ВВП, в 1997 г. на долю ФПГ приходилось 10% ВВП страны: ими было произведено продукции примерно на 100 триллионов рублей. При общем экономическом спаде в России в 1997г. 15 крупнейших ФПГ подняли выпуск продукции на 5%, объем реализации на 40%. экспорт на 28%, сумму инвестиций на 250%. В 1998 г. наметилась тенденция снижения кредиторской задолженности ФПГ, особенно перед бюджетом [7].

Однако отсутствие соответствующей законодательной базы ФПГ привеол к ситуации, когда они не могут в полной мере использовать преимущества интегрированной структуры и их деятельность не может эффективно регулироваться государством в интересах общества. Например, схемы по капитализации, распределению и использованию прибыли определяются самими компаниями, и, естественно, приоритетными являются интересы зарубежных инвесторов.

В основе экономических преимуществ ФПГ находится способность финансового капитала извлекать сверхприбыль за счет эффекта дополнительной производительности капитала, возникающей в результате интеграции банковского и промышленного капиталов. Полученная сверхприбыль финансово-промышленной группы позволяет реинвестировать определенную ее часть в развитие не только производственных подразделений, но и инфраструктуры. Важными являются градообразующая функция финансово промышленных компаний и более широкие возможности в развитии инфраструктуры региона. Финансово-промышленные группы в базовых отраслях могут стать «несущими конструкциями» для экономики, вокруг которых будут создаваться малые и средние фирмы.

Создание и утверждение ФПГ в экономической структуре требует существенной масштабной поддержки со стороны государства. В первую очередь, речь идет о законодательной и регулирующей базе. Принятие соответствующей четкой, конкретной законодательной базы позволит развивать ФПГ на системной основе и усилить приносимый ими эффект национальной экономике. В начале 1995 года в Казахстане была организована Государственная комиссия по проблемам создания финансово-промышленных групп в Республике Казахстан. Однако реальных подвижек в активной государственной поддержке процесса формирования финансово промышленных групп пока не наблюдается. К числу первоочередных мер государственной поддержки ФПГ относится принятие закона о финансово-промышленных группах и разработка государственной стратегии по развитию финансово-промышленных групп в целях диверсификации и инновационного развития национальной экономики. В рамках данного процесса необходимо придать статус ФПГ тем структурам, которые уже наладили тесные финансовые и технологические связи и разработать адекватные интегрированному производству схемы налогообложения.

Чтобы ФПГ реально выполняли функцию структурообразующего институционально-организационного элемента современной экономики, необходимо придерживаться следующих основных принципов государственной поддержки:

• обеспечить правовой характер формирования и деятельности ФПГ;
• сформировать механизм взаимовыгодного сотрудничества государства и ФПГ, основанный на системе установления и соблюдении взаимных прав, обязательств и ограничений неоправданной свободы в принятии решений;
• обеспечить селективную поддержку образования ФПГ в соответствии с приоритетными направлениями индустриальной инновационной и социальной политики, задачами подъема и выравнивания уровня жизни в различных регионах.

Отношение к финансово промышленным группам должно определяться не тем, что они представляют собой по форме собственности и организации, а тем, насколько их деятельность соответствует задачам, поставленным государством перед финансовым и реальным сектором экономики. Если эти группы будут не только добывать, но и осуществлять глубокую переработку сырья, создавая конкурентоспособную продукцию для внутреннего и внешнего рынка, то можно «простить» им монопольный характер, сохранить налоговые послабления. Но в обмен они обязаны обеспечить прозрачность финансовой и производственной отчетности.

В Казахстане остро ощущается потребность в создании финансово промышленных групп в отраслях, представляющих индустриальную базу национальной экономики. В этом направлении приоритетными должны стать создание межгосударственных финансово промышленных групп на базе сложившихся ранее хозяйственных и финансовых связей между предприятиями стран постсоветского пространства. Базовым нормативно-правовым документом по созданию транснациональных объединений в рамках стран постсоветского пространства является «Соглашение о содействии в создании и развитии производственных, коммерческих, кредитно-финансовых и смешанных транснациональных объединений». Оно было подписано 15 апреля 1994 года рядом правительств, в том числе и Казахстаном. Однако, этот документ до настоящего времени не получил должного развития и реализации. Ускорить данный процесс можно при условии достижения взаимосогласованных решений между странами-участницами по таким принципиальным направлениям, как законодательство, определение приоритетных отраслей и сфер для создания межнациональных интегрированных структур, создание интегрированных консультационных служб по разработке планов интеграции, обучению персонала и т.п. Новые возможности в данном направлении открываются в связи с созданием Таможенного союза между Казахстаном Россией и Белоруссией. К тому же, впоследствии этот союз предполагается преобразовать в Единое экономическое пространство, что определяет необходимость приведения регулирующих функций и принципов трех стран к единому знаменателю, в том числе в области развития ФПГ. К примеру, в России имеется большой опыт в сфере развития ФПГ, деятельность которых регулируется специальным законодательным актом о ФПГ. Их опыт, с учетом национальных особенностей, можно применить и в нашей стране.

Существенным прогрессом в вопросе развития ФПГ стало принятие в Казахстане нового закона «О конкуренции», в соответствии с которым Агентством по защите конкуренции повысило минимальный порог для сделок, подлежащих его одобрению, за исключением сделок внутри холдингов и сделок на фондовом рынке, если это спекулятивная, а не стратегическая покупка. Речь идет об активах на сумму свыше $17 млн. Исключение сделано для финансового сектора, где специально оговорено, что должны одобряться сделки, затрагивающие более 2% активов банковского сектора, 3% активов страхового сектора или 20% пенсионного сектора. Данное положение способно существенно упростить процесс интеграции финансового и промышленного капитала.

Финансовая система выступает своеобразной «кровеносной системой» организма национальной экономики, поэтому от качества этой системы, от количества финансовых средств в экономике, точнее сказать от того насколько своевременно и в нужном количестве финансы будут доступны хозяйствующим субъектам зависит качество работы всей системы национальной экономики. Об актуальности данного вопроса напомнил и мировой финансовый кризис, разразившийся в 2007 году. Он проверил на прочность финансовые системы стран мира и эффективность, осуществляемой правительствами экономической политики. В результате многие развитые страны мира оказались на грани дефолта. Крупнейшие банки в США, составлявшие основу финансовой системы страны, обанкротились и только, те финансовые структуры, деятельность которых была диверсифицирована и существенную долю в активах которых составляли предприятия реального сектора, оказались наиболее устойчивыми.

Мировой опыт показывает, что решение проблемы своевременного обеспечения производства финансовыми средствами явилось одним из ключевых факторов обусловивших процесс интеграции финансового и промышленного капитала. Именно в рамках такой организационной структуры как финансово-промышленная группа, на основе внутренних связей происходит бесперебойное финансирование бизнеса, способствующая качественному росту бизнеса. Все это обусловливает необходимость развития в национальной экономике крупных интегрированных структур финансовой и промышленной сфер.

Осуществляемое в Казахстане с 2010 года реформирование финансовой системы предполагает внедрение более действенных методов регулирования, способствующих сокращению спекулятивных операций и увеличению вложений финансовых средств в реальный сектор экономики, что также будет способствовать интеграции финансового и промышленного капитала. При разработке данного документа учитывался мировой опыт финансового регулирования и уроки мирового финансового кризиса.

В Казахстане необходимо стимулировать организацию интегрированных структур, которые всемерно привлекали бы в свою деятельность уже существующие малые и средние предприятия. Как, например, в Японии, где малые и средние предприятия связаны долгосрочными контрактами с крупными интегрированными структурами. Оставаясь юридически независимыми, такие компании обеспечивают друг друга работой в долгосрочной перспективе. В Казахстане такое сотрудничество может идти по двум направлениям:

• по линии организации и привлечения уже существующих компаний в данной сфере деятельности включиться в существующие интегрированные структуры или объединиться во вновь создаваемые;
• по линии создания, открытия новых компаний, посредством передачи непрофильных видов деятельности в конкурентную среду.

В Казахстане во многих секторах экономики, созданные при участии иностранных инвесторов компании должны наращивать содержание отечественной продукции, при осуществлении производственного процесса, доведя ее до 30%.

По такой же схеме можно наладить работу всех крупных интегрированных структур, законодательно закрепив и обеспечив экономическую целесообразность использования ими продукции производства более мелких отечественных компаний, а там где их нет стимулировать создание подобных поставщиков. В данной ситуации крупный бизнес должен передать некоторые виды работ, не являющихся основным видом деятельности, в конкурентную среду малому и среднему бизнесу, наладив с ними сотрудничество на основе долгосрочных контрактов. Крупный бизнес может взять на себя функции поддержки таких поставщиков, в форме передачи необходимой технологии, финансирования через банки интегрированной структуры. Главным условием работы таких интегрированных структур должны стать открытость прозрачность деятельности, которая способна обеспечить эффективность их работы. К сожалению, в современных условиях даже участие государства в крупных интегрированных структурах в Казахстане не дает гарантию открытости деятельности таких компаний. В первую очередь это касается собственников предприятий, которые скрывая свое участие в капитале таких компаний, также не проявляют интереса к раскрытию информации о результатах их деятельности. Без достоверной информации, свободно доступной любому интересующемуся субъекту, рынок не будет функционировать эффективно, так как нарушается один из основополагающих принципов его работы.

Существенным стимулом в вопросе развития ФПГ в Казахстане стало принятие нового закона «О конкуренции», в соответствии с которым Агентством по защите конкуренции повысило минимальный порог для сделок, подлежащих его одобрению, за исключением сделок внутри холдингов и сделок на фондовом рынке, если это спекулятивная, а не стратегическая покупка. Речь идет об активах на сумму свыше $17 млн. Исключение сделано для финансового сектора, где специально оговорено, что должны одобряться сделки, затрагивающие более 2% активов банковского сектора, 3% активов страхового сектора или 20% пенсионного сектора. Данное положение способно существенно упростить процесс интеграции финансового и промышленного капитала.

В некоторых отраслях национальной экономики интеграция предприятий, в том числе при содействии и участии государства, выступает единственным путем их сохранения и развития. Такое положение, например, сложилось в сельском хозяйстве Казахстана. В аграрном секторе ситуация парадоксальная: с одной стороны, имеются большой потенциал и определенные достижения в создании новых сортов сельскохозяйственных растений и выведении продуктивных пород животных с заданными свойствами, повышающими их продуктивность; в производстве различных видов более качественной сельскохозяйственной техники; в разработке инновационных технологий при переработке, хранении сельскохозяйственного сырья; сохраняются научно-производственная база и высококвалифицированные кадры специалистов в сфере технико-технологического обеспечения инновационного процесса. С другой стороны, в сельском хозяйстве возник кризис, обусловленный снижением способности отрасли удовлетворять существующие потребности в качественной и доступной продукции. Оптимальное использование материальных и финансовых ресурсов ФПГ может способствовать реализации инвестиционных проектов, направленных на диверсификацию и модернизацию производства, на повышение конкурентоспособности продукции, а также создавать более благоприятные финансовые условия для решения социальных проблем. Еще одно из преимуществ самостоятельно сгруппировавшихся объединений в том, что они в определенной мере исключают недобровольные, нерациональные и невыгодные варианты группирования, снижая тем самым вероятность конфликтов между партнерами, а также между контролирующим звеном (держателем пакета акций) и администрацией.

В развитых странах и мировом хозяйстве в целом ФПГ, наряду с концернами, холдингами, консорциумами, составляют несущую конструкцию их экономики, повышают макроэкономическую регулируемость производства, вносят устойчивость в экономическое сотрудничество, могут выступать в качестве естественных партнеров исполнительной власти в выработке и реализации стратегической линии в процессе модернизации экономики. Поэтому в Казахстане, для развития устойчивой экономической системы всемерно необходимо развивать интеграцию финансового и промышленного капитала, в форме ФПГ. Важным сегментом работы государственных органов Казахстана с ФПГ должна стать практика разработки ежегодных докладов Правительству о деятельности ФПГ на основе получения специальной отчетности Агентства по статистике и анализу Республики Казахстан. Такая информация о деятельности интегрированных групп позволит отслеживать и при необходимости оперативно корректировать экономическую политику.

ЛИТЕРАТУРА

1. Ленин В.И. Империализм как высшая стадия капитализма. – М., 1982.
2. Тулегенова М.Финансовый капитал и интегрированные структуры. Учебное пособие.Алматы: Казак университеты, 2005.
3. Программа разгосударствления и приватизации государственной собственности в Казахской ССР на 1991-1992 гг. (1-й этап)
4. Рамазанов А.А. Диалектика отношений собственности. – Алматы, 2004.
5. http: www.bta.kz
6. www.eurasian-bank.kz
7. Рамазанов Н. Квартал роста // Промышленность Казахстана, 2002, №5.