Совершенствование нормативно-правовых актов в регулировании туристических услуг

Аннотация. В статье рассматривается эффективность инвестиционных проектов в сфере туризма, а также необходимость совершенствования НПА в регулировании туристических услуг.

Поскольку потребность каждого из субъектов экономики в финансовых ресурсах всегда велика, а возможности ограничены, выбор приоритетных направлений инвестирования и оценка их эффективности является практически востребованной, но во многом нерешенной задачей. Это активно стимулирует исследователей к поиску и разработке новых методов и приемов инвестиционного анализа, частных и обобщающих показателей оценки эффективности инвестиционных проектов.

Вопросы оценки эффективности инвестиционных проектов в последнее время широко рассматриваются в научной литературе.

Этой проблеме уделяется внимание на всех стадиях жизненного цикла инвестиционного проекта - пред инвестиционной, инвестиционной, стадии эксплуатации.

Однако центральное место оценка эффективности планируемого проекта занимает в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения средств в операции с реальными активами, т.е. на этапе пред инвестиционными исследованиями.

Эффективность - это синтетическая категория, часто рассматриваемая как в широком, так и в узком смысле слова. В широком смысле (как экономическая категория) - это характеристика соответствия результатов и затрат, их совокупной отдачи, в узком (как показатель) - это отношение количественных оценок результатов и затрат.

Следует разделять понятия эффективности и эффекта, особенно при оценке инвестиционных проектов несмотря на то, что в экономической литературе часто понятие эффективности подменяется понятием эффекта.

Поскольку один и тот же эффект можно получить от использования различных инвестиций, то разумный инвестор основывает выбор объекта вложений (инвестиционного проекта) не на эффекте от инвестиций, а на их эффективности, то есть на соотношении полученного эффекта и затрат, необходимых для его получения.

Расчет эффективности инвестиционного проекта невозможен без качественной и количественной определенности лежащих в ее основе результатов и затрат. Кроме того, рассчитанные показатели эффективности должны с чем-то сравниваться, т.е. необходимо иметь критерий оценки эффективности инвестиционной деятельности. Под критерием эффективности для целей анализа инвестиционного проекта понимается степень достижения цели.

Следовательно, оценка эффективности инвестиционного проекта не имеет смысла без определения целей инвестирования.

Цели субъектов инвестиционной деятельности, безусловно, разные и основаны на специфических интересах каждого из них. Цели функционирования любого субъекта (а значит, и цели инвестирования) определяются, прежде всего, отношениями собственности.

Международные стандарты в сфере инвестиционного проектирования основываются на методике обоснования эффективности инвестиционных проектов, разработанных ЮНИДО - Международной специализированной организацией ООН по промышленному развитию (UNIDO - United Nations Industrial Development Organization), которые впервые были опубликованы в 1978 г., а затем постоянно совершенствовались.

Методика ЮНИДО стала принятым во многих странах мира руководством по оценке эффективности инвестиций и универсальным средством общения между инициаторами проекта и его потенциальными инвесторами.

В Казахстане советского периода при оценке эффективности капиталовложений использовалась «Методика (основные положения) определения экономической эффективности использования в народном хозяйстве новой техники, изобретений и рационализаторских предложений», разработанная коллективом специалистов во главе с академиком Т.С. Хачатуровым. Она основывалась на подходе к определению эффективности капиталовложений с позиций интересов народного хозяйства в целом, используя в качестве критерия эффективности экономию общественного труда.

Выбор оптимального варианта производился путем расчета показателей срока окупаемости, сравнительной экономической эффективности и минимума приведенных затрат.

Срок окупаемости капитальных вложений (Ток) определялся путем сопоставления экономии себестоимости и объема капитальных вложений, вызвавших эту экономию:

Ток = К / (С1-С2) (1)

где К - капитальные вложения;

С1 и С2 - себестоимость продукции до и после осуществления капитальных вложений.

Расчет сравнительной эффективности капитальных вложений при ограниченном количестве вариантов (Ес) производится по формуле (2):

Ес = (С1-С2)/(К2 -К1) (2)

где К1 и К2 - капитальные вложения по сравниваемым вариантам;

C1 и С2 - себестоимость продукции по сравниваемым вариантам. Расчетная величина Ес сравнивается с нормативным коэффициентом сравнительной эффективности Ен.

Если Ес>Ен, то дополнительные капиталовложения, а, следовательно, и более капиталоемкий вариант эффективны. В условиях планово-директивной системы хозяйствования значение норматива эффективности устанавливалось государством в централизованном порядке и соответствовало средней норме рентабельности основных производственных фондов в народном хозяйстве (последняя в условиях плановой экономики норма была на уровне Ен = 0,15).

При наличии нескольких вариантов капиталовложений наиболее эффективный из них выбирается по минимуму приведенных затрат:

3i = Сі+ЕнКі → min, (3)

где 3i - приведенные затраты по каждому варианту;

Ci - текущие затраты (себестоимость продукции) по тому же варианту;

~ 90 ~

Приведенные денежные потоки рассчитываются с использованием известной модифицированной формулы сложных процентов при заданной величине ставки сравнения (ставки дисконтирования):

и

PV = Σ P₁ ∕(l-r)¹

¹⁼¹ (7)

где Pj - чистый денежный поток i-ro шага расчета;

г - ставка дисконтирования;

n - количество шагов в горизонте расчета;

PV - суммарный дисконтированный денежный поток, порожденный инвестированием.

Эта формула уравнивает с точки зрения субъекта инвестиционной деятельности ценность денежных средств в начальном периоде прогнозирования и ожидаемого к получению денежного потока в будущем.

В современных методиках оценки эффективности инвестиционных проектов используется денежный подход, который требует усиления внимания к вопросам сбыта, реализации продукции, к учету временного лага между получением ресурса и его оплатой. Эти вопросы, ранее рассматривавшийся как нечто второстепенное, в рыночных условиях выходят на первый план.

Таким образом, проведенный анализ подходов, принципов и методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов, применяемых в отечественной практике, позволяет выделить три этапа в изучении данного вопроса:

на первом этапе в условиях существования преимущественно государственной формы собственности преобладал подход к оценке эффективности капитальных вложений с использованием глобального критерия эффективности в виде экономического эффекта, получаемого на всех стадиях реализации инвестиционного проекта;

второй этап связан с коренными изменениями социально-экономической и политической ситуации в России, что потребовало новых подходов к оценке эффективности инвестиционных проектов, основанных на рыночных критериях;

третий период характеризуется более глубоким поиском системы критериев и показателей эффективности, которые можно использовать в различных инвестиционных ситуациях, основанных на международных стандартах и учитывающих современные реалии.

К основным недостаткам действующих методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов, можно отнести следующие:

нечетко представлены отдельные положительные и отрицательные стороны каждого показателя эффективности, специфические условия и особенности применения его на практике;

не решена проблема установления индивидуальных норм дисконта для каждого субъекта инвестиционной деятельности;

слабо проработан и не доведен до уровня конкретных практических рекомендаций вопрос учета налогов при оценке эффективности проектов, особенно в условиях реформирования налоговой системы;

не разработана методика определения оптимальной длительности инвестиционного проекта;

нет конкретных предложений по способам учета неспецифических инвестиционных рисков;

практически не разработан четкий механизм выбора лучшего из альтернативных проектов.

Наличие вышеперечисленных нерешенных вопросов вызывает настоятельную необходимость продолжать исследования по совершенствованию оценки эффективности инвестиционных проектов, разработке адаптивных методик оценки эффективности инвестиций, способных учесть специфические особенности и требования всех субъектов инвестиционной деятельности в современных казахстанских условиях.

Список использованных источников:

1. Шарп У.Ф. Инвестиции [Текст]: Пер. с англ. / У. Ф. Шарп, Дж. А.
2. Гордон, Дж. В. Бэйли. - М.: ИНФРА-М, 1999. - 1028 с.
3. Яковец Ю.В. Инвестиционный бизнес Москва: Изд-во РАГС, 2002
4. Янковский К. Инвестиции Учебное пособие Питер 2008 368с
5. http://www.stat.kz
6. http://www.zakon.kz
7. http://www.mts.gov.kz
8. http://www.kursiv.kz